2026年1月經季節調整之臺灣製造業PMI續揚1.9個百分點至57.2%，為2022年4月以來最快擴張速度。AI供應鏈持續暢旺，加上臺美對等關稅談判底定，不確定性下降，製造業之未來六個月展望指數躍升10.0個百分點至61.0%，為2022年3月以來最快擴張速度。未季調之臺灣非製造業NMI已連續11個月擴張，指數回升0.7個百分點至55.3%。非製造業自2025年3月以來首次回報未來六個月展望呈現擴張，指數翻揚8.3個百分點至56.3%，為2024年8月以來最快擴張速度。在每期『產情快遞』專欄中，我們將利用簡單的圖表與重點論，讓您快速掌握臺灣製造業及非製造業的近期表現，並在製造業六大產業與非製造業八大產業中，各擇一值得注意的產業做詳細報導。
作者:
連賢明
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陳馨蕙
本文從Hartwick Rule觀點，分析臺灣礦產稅費及花蓮縣礦石特別稅之永續意涵。中央權利金針對礦物耗竭、地方特別稅針對生態損害課徵，互補反映雙重自然資本損失。特別稅充裕花蓮縣庫並落實污染者付費；廣義Hartwick Rule下，稅收可投資人力與社會資本維持跨世代福祉。建議提高專款專用比例、設立永續基金並強化透明度，兼顧經濟與環境永續。
作者:
洪志銘
為有效預判未來半年國內外經濟情勢與產業狀況，讓各界掌握更即時的
產業訊息及總體經濟脈動，國家發展委員會委託中華經濟研究院自2013年6月
起每半年進行一次「臺灣採購經理人營運展望調查」。2025年12月共有近500
多家企業回報2025下半年最新營運、利潤率與產能預判，關稅與匯率波動迄
今，究竟產業現況如何？此次中經院亦針對「關稅衝擊與轉嫁方式」、「匯
率影響與風險因應策略」、「經理人對關稅政策走向預期」、「關稅影響下
訂單、設廠布局之最新動態」以及最新2025下半年營運狀況、利潤率、資本
支出與產能稼動率之預期展望。首次針對經理人對AI基礎設施投資判斷，產
業經理人認為AI現況是『提前布局，還是超前需求』，是否有過熱跡象，透
過第一手問卷讓廠商真實現況反映，本期產情快遞專欄節錄2025年下半年臺
灣製造業PMI/NMI廠商營運展望調查部分內容供讀者參考。
作者:
連賢明
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陳馨蕙
地緣政治風險已成全球經濟新常態，對於屬小型經濟體的臺灣而言，任何國際局勢
的波動皆牽一髮而動全身。面對近期全球地緣政治的關鍵變數-川普對等關稅政策，已帶
來嚴峻之挑戰，本文聚焦於日本、韓國、泰國及瑞典的應對策略，深入解析這四國如何
透過政策工具緩解衝擊並進行長遠的產業布局。希冀透過國際經驗的借鏡，提供臺灣強
化供應鏈韌性的參考。
作者:
在地緣政治競爭加劇與全球供應鏈重組的背景下，能源安全與產業韌性已成為國家
競爭力的核心。美國近年因應地緣政治風險與製造業回流政策，加上AI等高科技產業發
展帶動電力設備需求顯著上升，為臺灣重電產業在全球能源安全新局下創造新的機遇。
未來透過持續強化研發能力、深化美國市場布局及在地供應鏈整合，臺灣重電產業有望
在地緣政治變局與AI基礎建設浪潮中，重新確立其在全球能源供應鏈中的戰略角色。
作者:
黃千芳
為避免受到國內外情勢變化的危機夾擊影響，讓臺灣的中小型傳統產業可以從「黑
手」升級為「金手」的道路，本文提出「AI賦能」與「跨域突圍」的轉型策略，建議將
精密製造的優勢，延伸至軍工、航太、無人載具及循環經濟等高值領域，搭配政府推動
的「AI新十大建設」與「信賴產業」政策，讓供應鏈從成本導向轉化為以經濟安全韌性
為核心，進而蛻變成為全球體系不可替代的戰略地位。
作者:
本文透過理論觀點，結合臺灣精密工具製造業的個案分析，探討臺灣中小企業出口模式的選
擇策略。研究發現，中小企業的出口模式選擇並非直接與間接出口二元選擇或是線性發展途徑，
而是一個受到企業資源稟賦、產品技術特性、目標市場環境及外部競爭態勢等多因素交互影響的
動態決策過程。企業個案分析顯示，具備強大技術支援能力與品牌經營實力的企業傾向採取直接
出口模式以掌握市場控制權，而擁有深厚產業網絡關係與風險管理能力的企業則善用間接出口策
略達成穩定成長。個案企業皆展現出高度策略彈性，根據不同市場特性與風險結構進行出口模式
的動態調整，形成直接與間接出口並存的混合配置策略。本文為理解臺灣中小企業國際化路徑提
供不同的理論視角與實務啟示。
作者:
洪志銘
近年來，臺灣商業服務業面臨「缺工」的結構性困境，此一現象非單純受短期景氣
波動影響，而是人口、產業結構與制度因素交織所致。一般基層服務職位因附加價值低
且工時長，企業難以提供吸引力薪酬，普遍傾向以臨時人力或加班因應缺工，導致薪資
未能隨需求提升。而年輕世代因教育程度提升與就業期望改變，傾向迴避低薪職位；女
性與高齡勞動力則受限於托育支持不足與排班彈性低，未能充分進入職場，加上工作內
容與社會觀感不佳，使人力招募與留任更加困難，缺工現象將更為明顯。
作者:
賴偉文
臺灣新創生態系雖已擁有穩定的技術優勢及成熟的供應鏈，但與鄰近國家相較，成長動能
偏低。新創發展除須仰賴民間資金挹注，政府政策支持仍為整體生態系蓬勃發展的磐石。臺灣
應借鑒新創強國創新創業政策，制度設計上朝「市場導向」轉型，並善用既有硬體優勢，結合
AI應用、智慧醫療及綠能等新興領域，提升臺灣新創在全球競爭上的地位。
作者:
鍾和益
歐盟「規範性權力」（Normative Power）概念源自歐盟東擴計畫，檢視歐盟堅持普世價值並藉以推行各項對外政策成果，多著眼於法政與自由貿易協議而產業政策較為少見，因為歐盟產業政策本是新近議題。本文建構一個歐盟同時追求既有價值原則，同時面對近期經濟安全去風險趨勢與追求經濟繁榮的「不可能三角」理論，說明目前面對地緣政治與供應鏈變動衝擊，兼以成員國立場不一致下，堅持「規範性權力」推行普世價值難度增加，將提升歐盟政策選擇的不確定性。我們以臺灣製造業上市櫃公司問卷結果進行驗證，證明歐盟以價值包裝但遂行特定產業目標的政策，影響力雖仍不及美、中但已屬前所未有。然而實質內容朝自利傾斜的政策能否被計入「規範性權力」效果，有待進一步討論。
作者:
全球為因應氣候變遷而推動的淨零轉型，核心在於重塑全球經濟的能源基礎，從化石燃料轉向仰賴關鍵礦物所支撐的綠色技術，然而這一轉變反而引發新的戰略競逐。這不僅是一場涵蓋技術、經濟與社會層面的變革，其本質亦代表全球權力結構與資源配置的重新塑造。淨零轉型在地緣政治日益緊張、國家戰略競爭加劇以及全球經濟碎片化的脈絡下，對潔淨能源技術的發展構成重大威脅。 使得2050年淨零排放目標不再只是長期環境倡議，已逐漸演變為受國際政治角力、國家安全考量與供應鏈韌性等非氣候因素共同影響的複合性議題。
面對氣候變遷、地緣政治衝突與能源安全等多重危機，全球視角已由過去追求「經濟效率」轉向「經濟韌性、社會韌性、氣候韌性、國家韌性」。然而，歐盟近年以「韌性」（resilience）為核心所展開的產業政策，在缺乏關鍵產業的界定標準下，忽略了支撐社會穩定的基礎部門（foundational sectors），如糧食、能源、住房、醫療與公共運輸等的重要性，恐削弱整體社會韌性（Bärnthaler & Hickel, 2025）。這也凸顯「公正轉型」（Just Transition）在政策實踐中的挑戰，即當政策焦點未納入社會公正與分配正義，將使轉型流於技術與產業導向，難以實現包容及永續。
緣此，本研究以代際之間的差異為主體，嘗試由三個面向切入進行討論：(1)地緣政治加劇我國產業集中化趨勢，對於相對依賴勞動報酬之年輕人以及相對依賴資本報酬之中高齡者，是否造成處境不利群體，若加上淨零轉型，是否擴大世代之間差距，從經濟韌性衍生至社會韌性議題；(2)超高齡的台灣社會，若在未能良好地界定關鍵產業下忽略基礎部門，是否無法提供高齡族群包容環境，進而弱化社會韌性，本研究將以公共運輸不足及貨運物流缺工為例，說明對高齡族群的衝擊；(3)地緣政治模糊了淨零轉型的雄心，俄烏戰後歐洲能源政策的轉向、非紅供應鏈下中國低廉的綠色技術無法順利輸出，美國再次偉大下取消的綠色科技相關補貼與支持，皆使相關技術成本下降速度變緩，減緩工作延宕下，氣候變遷帶來的實體風險是否加劇世代之間的歧異。
本研究將由氣候變遷對不同年齡層民眾造成的衝擊著手，分析代際之間氣候韌性的差距。最後，整合前述各項議題對經濟韌性、社會韌性、氣候韌性的觀察結果，本文嘗試提出地緣政治環境下，臺灣打造包容永續的淨零社會的策略方向建議。
作者:
由於其騎乘過程幾乎零排放，即使納入生命週期分析，其整體碳排放量仍遠低於機動運具。因此我國運輸部門在推動減碳政策時，也將提升自行車使用率作為重要策略之一。在實務上，提升使用率的措施相當多元，包括增設自行車道、規劃低碳交通區、建置共享自行車系統，以及整合大眾運輸接駁。政府多年持續推動「環島自行車道升級暨多元路線整合推動計畫」，透過如路網串聯（自行車道新增）打造更安全、舒適的騎乘環境，進而擴大民眾使用意願。然而，國內針對全國自行車道建設之減碳效益進行量化推估的研究迄今仍相對有限。有鑑於此，本研究將進行相關效益評估，作為未來政策規劃與成效評估的基礎工具。
自行車的減碳效益主要來自於取代私人機動運具，因此，釐清哪些運量具有移轉潛力，是評估政策成效的關鍵。根據文獻回顧，影響民眾是否願意以自行車取代私人機動運具的因素可歸納為三大面向。(1)設施可及性：當旅次出發點與自行車道距離越近，使用意願越高；反之則降低。(2)旅次距離限制：即使出發點鄰近自行車道，若目的地過遠，超出體力負荷或時間限制，也會影響選擇意願。(3)外部條件因素：如天氣、自行車道安全與密集度，以及是否需載人或載貨等，皆會影響實際使用行為。為將三大面向納入考量，本研究首先透過空間分析釐清自行車道方圓1公里的家戶數，配合次級資料推估這些家戶數年車輛數。緊接著則根據文獻中對短途旅程距離的界定，並參考我國小客車與機車使用調查中不同行駛里程的占比，進一步篩選出具備轉移潛力的私人機動運具運量。至於外部條件因素，因其變動性與複雜性較高，本研究採用敏感度分析方式，透過情境假設設定不同實際移轉率，以推估自行車使用所帶來的年減碳效益。
研究結果顯示，當實際意願移轉率為 1% 時，年減碳效益約為 11.49 千公噸 CO₂e；若移轉率達 100%，則效益可達 約 1,149.10 千公噸 CO₂e。此一廣泛區間揭示自行車道具備高度減碳潛能，顯示其拓展不僅具環境效益，也值得在政策規劃與投資評估中予以強化。本研究所建構之方法亦可作為後續相關措施效益評估的基礎工具，提升政策制定的科學性。
作者:
面對全球淨零轉型與永續金融發展趨勢，各國政府透過綠色公債推動低碳基礎建設與綠色投資的融資。日本及法國等先進國家近年積極透過政策規範、審查機制等措施來確保綠色公債資金之環境效益與透明度，並逐步累積制度經驗。有鑑於我國已宣示於 2050 年達成淨零轉型目標並提出 12 項關鍵戰略，規劃將採用各種創新減碳措施或技術，由於這些技術仍須投入大量資源進行研發試驗，若能效仿國際推動綠色轉型公債的做法提供必要的資金支持，則將有助於我國達成 2050 年之淨零目標。
我國在金管會訂定的«永續經濟活動認定指引»下，正持續推動「上市櫃公司永續發展路徑圖」以及「上市櫃公司永續發展行動方案」，已明確揭示上市櫃公司碳盤查與確信之管制路徑，同時修正«永續發展債券作業要點»，將轉換公司債、交換公司債以及附認股權公司債納入得發行永續債券之商品範疇，在櫃買中心建置永續發展債券專板，建立永續發展政府債券櫃檯買賣制度，諸多措施目的皆在鼓勵企業發行永續發展債券相關商品，以加速企業淨零腳步。從近幾年的發行金額看來，企業發行的規模及比例皆在快速成長中。
然而，綠色相關債券制度的推動，以及機制設計如何確保轉型金融功能得以發揮，達成淨零轉型目標，成為快速成長的綠色債券市場中，正在面臨的挑戰。其次，如果綠色債券市場可以蓬勃發展，則綠色公債的角色與定位，又該如何調整，又該發揮什麼功能。本研究透過文獻分析與國際比較方法，整理主要國家綠色公債之發行框架，包括資金用途界定、資訊揭露與績效評估要求等面向，探討我國綠色公債發行政策之建議，為我國綠色公債政策推動提供參考，並促進永續金融深化與綠色轉型目標之實現。
作者:
工業部門是台灣碳排放的主要來源，提升其能源效率以達成減碳目標已成為當前的重要課題。長期以來，政府已透過制定法規、租稅優惠及補助獎勵等措施，促進工業部門落實節能減碳，同時亦有部分企業採取自願性的內部碳定價，補足國家現行機制不足之處。本研究採用固定效果模型，分析2017-2023年我國契約容量達800瓩以上之工業能源用戶，探討企業實施內部碳定價對能源效率的影響。研究結果顯示，導入內部碳定價可有效降低能源密集度0.0829-0.0936％，對提升能源效率具正面效果；產值、營收或附加價值增加亦可降低能源密集度；儘管節能投資有助於提高能源效率，仍可能產生能源消費的反彈效應；此外，電價每上調1％可使能源密集度降低約0.1568-0.2155％。因此，建議企業可依據公司規模、設備投資和國家電價政策等，導入合適的內部碳定價機制，有助於提升能源效率，且政府宜堅守反映內、外部成本的電價調整機制，作為引導企業設定正確內部碳定價水準之基礎。
作者:
依據我國淨零路徑規劃，2040年50%既有建築物須更新為建築能效1級或近零碳建築，2050年100%新建建築物及超過85%建築物為近零碳建築，如何推進各類建築之節能減碳為重要課題。其中，服務業部門產生的溫室氣體排放量主要來自於營業空間的電力使用，且既有商業建築的量體龐大，如何依循國家目標，促使商業建築提高建築能效或取得更高等級綠建築標章、逐步增進能源效率，為值得研析的議題。
鑑於六都是國內商業活動密集度較高、建築數量較多地區且具建築節能改善指標性，同時大多已制定淨零自治條例，為瞭解六都商業建築的節能減碳潛力，以及取得綠建築標章是否對建築節能帶來正向貢獻，本文彙整2012年至2023年六都之服務業電力需求量，和包含綠建築在內的各項變數，運用隨機邊界分析法(stochastic frontier approach, SFA)估計六都服務業電力使用效率。分析結果顯示新北市、臺北市、桃園市、臺中市、臺南市、高雄市之能源使用效率分別為77.66%、97.92%、66.80%、75.29%、40.73%及64.56%，表示六都商業建築的電力使用效率尚有提升空間。其次，實證結果也顯示綠建築樓地板面積占整體商業建築樓地板面積比率提高，服務業的電力使用效率將會改善，亦即商業建築當中的綠建築樓地板面積越高，可帶來建築節能減碳成效。
當前我國地方政府針對新建建築主要利用獎勵容積方式推廣綠建築；但對量體龐大的既有建築之節能措施，則僅著重老舊設備汰換之補助。考量國際上已有許多透過稅賦優惠機制提升建築能效的案例，當前國內除了臺中市實施取得綠建築標章之建築可減免部分房屋稅外，尚無其他地方政府提供促進建築能效提升之財稅工具。因此，本文認為在現行政策工具存在缺口下，地方政府可考慮利用財稅優惠機制，作為獎勵商業建築取得綠建築標章或提高建築能效的措施，藉以達到節能減碳效果、實現國家淨零目標。
作者:
馬毓駿
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鄭睿合
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陳冠翰
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周品帆
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林志勳
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梁啟源
隨著歐盟與英國將自 2027 年起對高碳排產業正式實施碳邊境調整機制（Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM），全球主要經濟體亦陸續展開相關政策討論，預期將改變全球管制商品的貿易結構，並可能促使企業為規避碳成本而重組供應鏈，轉向已實施碳定價或碳排放強度較低的國家採購原材料和上游產品。本研究採用全球貿易分析模型之能源環境模組（GTAP-E），模擬在全球碳強度差異與 CBAM 政策下，不同政策組合對我國產業、潛在減碳效益及整體經濟的影響。本研究設計包含三項模擬情境：（1）歐盟與英國實施 CBAM 對全球及臺灣的衝擊；（2）在前述情境下，臺灣同步實施碳邊境機制（台版 CBAM）的疊加效應；（3）美國對全球實施對等關稅（reciprocal tariffs）的連鎖反應。結果顯示，CBAM 將依碳密集度重塑全球貿易版圖。僅實施 CBAM 對臺經濟影響輕微，但若疊加美國對等關稅，將對我國 GDP 造成顯著衝擊。產業方面，電子零組件受影響較小，化學與金屬業則面臨出口市場移轉壓力。結論建議臺灣應加速低碳技術導入並建立可信碳數據，以強化供應鏈韌性並維持國際競爭優勢。
作者:
為防止氣候變遷，歐盟宣示於2050年成為全球第一個氣候中和大陸，並採用較嚴格之減碳措施以達成其目標。然而因為較嚴格的管制政策，部分廠商為降低成本企圖規避法律，將產品轉往他國生產再回銷歐洲造成邊境碳洩漏問題。因此，歐盟於2023年起逐步啟動碳邊境調整機制（Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM），預計於2026年正式上路。
CBAM上路後，鋼鐵、水泥、電力、鋁、氫與化肥等6大類管制產品進入歐盟將被課徵碳邊境調整稅，造成各國管制品項出口至歐盟之成本提升，影響各國之貿易情況，造成經濟與全球之溫室氣體排放量產生變化。台灣為出口導向之國家，歐盟之管制措施亦可能造成台灣相關產業受到影響。台灣為因應歐盟CBAM即將上路，環境部訂定國內碳費之價格為300元，而世界各國亦有其國內之ETS與碳稅費等規範，對國內之碳排放進行碳定價，以因應歐盟課徵之碳境管制稅，而在全球碳定價趨勢的帶動下，可能對國際經濟與溫室氣體排放量造成影響，而對於台灣來說，此亦可能帶來經濟上的衝擊與相關產業減碳之效益。
因此，本研究以GTAP-E模型（Global Trade Analysis Project-Environmental and Energy Research）模擬歐盟課徵碳邊境管制稅後，全球之溫室氣體排放與經濟狀況變化，考慮歐盟與英國課徵100美元的碳價格，各國與台灣是否有課徵碳稅或碳費進行折抵等情境，探討CBAM稅率與各國課徵碳稅費等不同情況下，台灣與世界各國之經濟與排放量之變化。
作者:
氣候變遷已成為全球共同面對的系統性挑戰，但各國的氣候行動發展程度不一，特別是發展中國家在財政、技術與人力上常面臨限制，難以投入充足資源進行減緩與調適策略。因此，「氣候金融」（Climate Finance）成為全球氣候治理的重要支柱，旨在促進資金與技術由高收入國家流向發展中國家，以支援其能源轉型、基礎建設強化及氣候韌性提升。這不僅是國際責任的展現，更反映了全球合作因應氣候危機的共同決心。
作者:
全球城市正經歷前所未有的都市化浪潮，預計到 2050 年，全球三分之二以上的人口將居住在城市。電子商務（e-commerce）的快速增長和消費者對便利性（特別是快速交付）的追求，導致城市包裹配送量激增。這為城市帶來嚴峻挑戰，包括交通壅塞、排放增加、對稀缺城市空間的競爭，以及公共安全問題。在一切如常（Business-as-usual）的情境下，全球城市交付交通產生的碳排放量到 2030 年可能增加 60%（WEF, 2024），而貨運車輛佔機動車道空間的 20% 至 40%，並產生 30% 至 50% 的空氣污染物。城市配送模式的轉型將決定永續宜居城市的樣貌。
作者:
二十年來，我國綜合商品零售業營業額不斷成長，至2024年為止已超越新台幣1.5兆元。便利商店業以及百貨公司業是推動整體成長趨勢的主要業態。相對地，超級市場業則是後起之秀，在近10年的快速成長下，成為第三大綜合商品零售業業態。超市與量販業2024年整體營業額成長5.4%，但市場的集中程度卻因為全聯與大潤發、統一與家樂福的併購下，更趨於集中的市場型態，形成三分天下的局面。
面對趨於集中的實體通路、逐漸模糊的業態界線以及創新線上平台的競逐，流通事業如何擬定其市場策略？調整銷售模式及定價策略，是否影響市場競爭樣態？本文透過數據觀察、通路商及供應商的訪談綜整，以及流通事業五力分析，探討市場動態對流通市場競爭之影響。
研究結果顯示：(1) 便利商店的集中度日益提高，而超市量販業在企業整併後，也更趨集中，使得市場中具備競爭能力者已難以復見。(2) 所幸在多元創新的時代，商品彼此間的替代性相當高，造就電商平台的激烈競爭現況，而品牌識別度高且便利服務特徵使便利商店維持高度競爭優勢，雖然業態內企業家數少且集中，但在高門店密集度的情況下，企業間與企業內的微型競爭讓品牌創新得以蓬勃發展。(3) 由於業態間的界線已逐漸模糊，雖然量販超市的價格策略與交易條件讓供應商感受到壓力，但透過調整產品特徵與營運策略，仍提供供應商在跨業態及跨通路的經營上一個彈性的策略調整空間，同時改變過去習慣的寄銷/買斷銷售模式，使寄銷制由供應商定價的遊戲規則出現隨商品或活動而彈性調整的轉變。(4) 訪價、跟價以及諸多操作細節的交易條件，進一步限縮了超市量販業供應商的議價能力與市場影響力。「最惠待遇」或「同等條件」在以平抑物價為前提的市場策略中，透過反應市場動態的方式，傳遞給供應商進行調整。(5) 供應商面對市場環境變化，其因應策略與商品屬性高度相關，食品類供應商以「推出新產品」為首要策略，在強勢通路主導且利潤固定的結構下，為尋求利潤增長所必須採取的手段。
綜合上述，訪價、跟價以及細緻的交易條件確實限制了量販超市業的市場競爭，但目前未能觀察出這個競爭策略對消費市場價格造成明顯影響。相對地，目前的市場價格差異或溢價，更多來自通路提供的品牌、商品或服務的差異化、通路的客制化服務等。
作者: