本文以臺灣上市櫃企業環境外部成本為核心，探討碳定價、廢棄物處理與能源轉型壓力如何影響企業真實獲利能力。研究以臺灣證券交易所「ESG數位平台」2024年資料為基礎，涵蓋1,643家上市櫃企業、33個產業別與14項ESG指標，並參考歐盟排放交易體系（EU Emissions Trading System, EU ETS）國際碳價情境1，將碳排與廢棄物轉換為潛在環境成本。研究發現，臺灣上市櫃公司碳排占我國整體排放量逾95%，在歐盟排放交易體系情境下，總碳排放環境成本約達新臺幣6,249億元。環境成本一旦入帳，將不只影響企業營運成本，更可能侵蝕淨利、改變每股盈餘（Earnings Per Share, EPS）排名，並加速產業市場版圖的重塑。未來企業能否維持競爭力，將取決於其是否能將環境成本納入財務模型、供應鏈管理、能源採購與投資決策，及早完成成本結構的綠色重組。
作者:
羅嘉轍
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溫麗琪
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郭映杉
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林俊旭
在全球資源循環轉型與技術演進之雙重驅動力下，電子廢棄物管理正發生結構性轉變。2025年9月國際電子廢棄物管理網絡年會明確揭示人工智慧與數位技術在資源回收領域之關鍵作用。本文透過系統性分析亞洲與美洲各國之延伸生產者責任法制進展與技術應用現況，探討數位產品護照及人工智慧自動化選別技術對提升回收效率之具體成效。同時，結合我國優質之研發能量與政府強化新創發展之政策工具，評析臺灣業者切入全球「城市礦山」供應鏈之戰略商機，期能為我國循環經濟產業出口提供參考路徑。
作者:
COP30於巴西貝倫召開，全球氣候治理正式由目標宣示轉向執行導向。《貝倫政治
套案》聚焦能力建構與制度工具，涵蓋減量落實、調適指標化、氣候資金融通及碳市場
深化。本文指出，氣候治理已進入「執行年代」；及早強化制度與產業因應能力，由被
動觀察轉為主動參與，將有利於我國因應隨之而來的轉型風險。
作者:
隨著歐盟與英國將自 2027 年起對高碳排產業正式實施碳邊境調整機制（Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM），全球主要經濟體亦陸續展開相關政策討論，預期將改變全球管制商品的貿易結構，並可能促使企業為規避碳成本而重組供應鏈，轉向已實施碳定價或碳排放強度較低的國家採購原材料和上游產品。本研究採用全球貿易分析模型之能源環境模組（GTAP-E），模擬在全球碳強度差異與 CBAM 政策下，不同政策組合對我國產業、潛在減碳效益及整體經濟的影響。本研究設計包含三項模擬情境：（1）歐盟與英國實施 CBAM 對全球及臺灣的衝擊；（2）在前述情境下，臺灣同步實施碳邊境機制（台版 CBAM）的疊加效應；（3）美國對全球實施對等關稅（reciprocal tariffs）的連鎖反應。結果顯示，CBAM 將依碳密集度重塑全球貿易版圖。僅實施 CBAM 對臺經濟影響輕微，但若疊加美國對等關稅，將對我國 GDP 造成顯著衝擊。產業方面，電子零組件受影響較小，化學與金屬業則面臨出口市場移轉壓力。結論建議臺灣應加速低碳技術導入並建立可信碳數據，以強化供應鏈韌性並維持國際競爭優勢。
作者:
全球氣候變遷促使循環經濟成為永續發展的關鍵策略，其中電子產品是推動資源循環的
重點品項。歐盟透過一系列指令與規則強化電子產品的永續性，核心措施包括。廢電子電機設
備指令（WEEE指令）、新循環經濟行動計畫（CEAP）、永續產品生態設計規則（ESPR）、
維修權指令、永續產品生態設計及能源標籤之2025~2030年工作計畫等，借鏡歐盟環保指令趨
勢，展望國內電子產品資源循環政策發展可朝向制定強制規範促進產品永續設計、產品維修權
發展走向立法推動、推行產品數位護照、統一電子產品配件以減少浪費與閒置、透過標章制度
的更新促進永續產品的推廣。
作者:
廖林詮
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賴彥廷
長期以來我國一直透過電價管制的方式維持低電價，但也產生了許多負面影響，進而導致台電公司屢屢發生嚴重虧損。為合理反應電力成本並降低社會衝擊，本研究提出了分群定價、浮動電價及電費補助這三個策略，在透過結合兩種不同特性之電力與經濟模型進行模擬分析中發現：在尊重市場機制前提下，電價調整雖然對於經濟會有負面之影響，但透過適當的配套措施，可有效地降低及緩解因電價上升所造成的衝擊。本研究結果可提供從市場管制到自由化的過渡初始階段，如何能以較為平緩轉型的路徑，降低對各類用戶、電力公司與政府的衝擊。
作者:
本文以2025年美日協定談判為例，系統解析川普2.0將「對等關稅」作為結合威懾與誘因的談判核心。美方對等關稅策略先以普遍性基準關稅與針對性加碼、高關稅配合壓縮時程與雙邊途徑施壓，再透過不疊加、上限稅率與豁免清單提供交換空間，並把國安、能源與移民/反毒等非經濟議題納入以提升槓桿力度。儘管其援引《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)課徵對等關稅的權限備受爭議，相關措施在最終判決出爐前仍持續有效，形成「先執行、後訴訟」的談判環境。美日協定談判案例顯示，日本在汽車等重點產業受壓下，承諾擴大採購與投資，並與美方以行政命令與《美日戰略投資諒解備忘錄》落實15%稅率上限、特定品項豁免與履約監測；美方則藉此獲取提升關稅收入、擴大國內投資、供應鏈發展及與國安相關之具體利益。研究歸納，對等關稅談判實為「施加高壓→壓縮時限→取得重大利益後彈性處理」的一系列策略，對川普2.0而言，對等關稅是進入美國市場必須負擔的入場費，而真正的交換價值則在為美國擴大投資、採購、供應鏈安全與產業實質發展等利益。雙方貿易的產業集中度與不對稱程度決定主要貿易夥伴的受迫程度；能否提出可量化、可驗證、與美國國安及產業發展需求深度對接的談判方案，則是能否換取川普2.0下修關稅、提供豁免待遇與爭取談判空間的關鍵。
作者:
葉長城
在因應全球節能減碳的趨勢下，透過節約能源、提升能源效率等為最具經濟性之措施。我國過往藉由法規要求契約容量超過800瓩以上的能源大用戶需強制落實年均節電率1%的目標，但節能量體更為龐大的中小用戶未受規範，當前國內之「深度節能推動計畫」中，則特別規劃透過能源技術服務業(ESCO)協助節能改善事務，因而研析ESCO在國內產業的潛在產值有其重要性。為瞭解我國節電潛力與市場產值，以引導資源投入相關領域，本文以產業部門的用電量、產出與各項要素投入之縱橫數據(panel data)，工業部門資料期間為2003年至2022年，服務業部門資料期間為2001年至2022年，結合隨機邊界分析法(SFA)，透過由上而下的方法，估計不同產業部門之潛在節電效率和潛在節電量，搭配民國95年至113年經濟部能源署之「節能績效保證示範推廣補助」資料，根據不同專案的投資回收年限和各部門平均節電投資金額，進而評估ESCO產業發展潛力。
研究結果顯示，以SFA方法推估之全國工業與服務業部門節電潛力分別為209.32億度及55.28億度，惟工業部門可能涉及特殊製程及設備，或是會有較多節能技術無法介入的空間，故進一步參採「生產性質行業能源查核」資料及專家訪談意見調整節能潛力；服務業部門因用電流向較為接近，用電設備及節能服務大多為國內ESCO業者擅長項目。此外，經本文以「節能績效保證示範推廣補助」之節電投資金額和節電效益數據，發現工業部門及服務業部門之平均節電成本分別為每度16.96元新台幣及每度20.04元新台幣，最終得到不同投資回收年限下的ESCO潛在產值，若專案投資回收年限為3年內時，工業部門及服務業部門的ESCO潛在產值合計約為390.37億元新台幣，假使專案投資回收年限可在5年內時，工業部門及服務業部門中藉由ESCO模式實現的潛在產值合計為1,046.85億元新台幣。
作者:
日本有民間人壽保險公司投資再生能源與節能業務新創公司之先例，有助於其國內
能源技術服務業（Energy Service Company, ESCO）發展。本文以日本第一生命人壽保險
公司（Dai-Ichi Life Insurance Co.）為例，彙整其透過有限責任合夥模式參與再生能源與
節能新創投資內容及推動經驗，作為國內引導壽險資金推動ESCO產業發展之借鏡。
作者:
本文探討人工智慧（AI）在氣候談判中的雙重角色。一方面，AI能整合政治、外交與氣候數據，透過語音分析、任務追蹤等工具，凝聚談判前的內部共識；另一方面，AI也帶來制度性不信任、數據不透明，以及可能導致資訊超載的「效率陷阱」等重大風險。本文分享一個從編輯應用到知識轉化的四階段模型。AI作為一項顛覆性技術，應是增強人類判斷的協作工具，其效益能否實現、風險能否被控制，關鍵不在於技術本身，而在於我們如何管理和使用它。
作者:
張軒瑜
面對全球淨零轉型壓力，從傳統鋼鐵、水泥到高科技半導體製造，台灣製造業正
以循環經濟為鑰匙，重新定義未來競爭力。這些企業，正在用資源再生、智慧減碳與
低碳製程，走出一條屬於台灣的永續之路。
作者:
在國際政經局勢高度動盪的2025 年，全球供應鏈持續
重組、貿易關係面臨重整，而永續與數位轉型的雙
重挑戰，更考驗臺灣的應變力與前瞻布局能力。本期《經
濟前瞻》以「第五屆臺灣循環經濟獎」為切入點，揭示臺
灣如何從內部創新實踐出發，打造具韌性的未來發展路徑。
由本院主辦的「第五屆臺灣循環經濟獎」，吸引超過
300 位產官學研領袖齊聚交流，共同見證20 家企業與3 位
個人得主所展現的創新作為與永續精神。這些獲獎案例涵
蓋製造、服務、科技等多元領域，呈現臺灣在資源循環、
綠色轉型上的厚實能量與實踐成果，更反映出臺灣在邁向
循環轉型的路上，已具備深厚的產業基礎與行動力。
然而，正當全球在綠色轉型的道路上逐漸穩步前行，美國總統川普的重新執政，卻可能再次
打亂既有節奏，其貿易與產業政策恐將再度掀起新一波關稅與地緣風暴。在本期「川普關稅特載」
中，我們深入剖析其MAGA 經濟政策的矛盾本質，指出其在貿易赤字、政府債務與全球角色中的
戰略困境。川普新政雖標榜製造業回流與供應鏈安全，背後卻潛藏重大成本與結構性張力。台積
電對美擴大投資、建置晶圓廠與研發中心，正是對此國際壓力的具體回應，展現其全球布局下的
風險分散與戰略調整能力。然而，在技術保密與資源調配之間，仍需政府與產業密切協力，確保
臺灣關鍵技術優勢與經濟韌性不致流失。
此外，本期主編精選亦關注臺灣在數位與淨零雙軸轉型中的關鍵議題。在數位基礎建設方面，
海底電纜扮演臺灣與全球網路接軌的關鍵節點。目前臺灣仰賴14 條國際通信海纜支撐半導體、
雲端、電商與金融等產業發展，面對AI 與5G 驅動的頻寬需求，本期專文建議強化海纜布局與維
修能量，打造亞太數位經濟樞紐。在產業永續方面，臺灣半導體產業邁向淨零過程中，如何兼顧
用電、再生能源、供應鏈重整與政策支持，已成關鍵挑戰。我們聚焦其系統性風險與應對策略，
盼為產業界提供前瞻思考。同時，為因應全球科技與社會轉型趨勢，我們也關注日本「大阪關西
萬國博覽會」對於「精準健康」科技的展示與啟示。該展聚焦超高齡社會所需的智慧照護與PHR
整合解決方案，對臺灣高齡化社會的未來政策與產業布局，亦具重要參考價值。
在震盪與重塑的交織時刻，希望透過本期深度分析與實務觀察，協助讀者從變局中看見契機，
從轉型中掌握主導權，為臺灣下一階段的競爭力與韌性奠定厚實基礎。
作者: