為有效預判未來半年國內外經濟情勢與產業狀況，讓各界掌握更即時的
產業訊息及總體經濟脈動，國家發展委員會委託中華經濟研究院自2013年6月
起每半年進行一次「臺灣採購經理人營運展望調查」。2025年12月共有近500
多家企業回報2025下半年最新營運、利潤率與產能預判，關稅與匯率波動迄
今，究竟產業現況如何？此次中經院亦針對「關稅衝擊與轉嫁方式」、「匯
率影響與風險因應策略」、「經理人對關稅政策走向預期」、「關稅影響下
訂單、設廠布局之最新動態」以及最新2025下半年營運狀況、利潤率、資本
支出與產能稼動率之預期展望。首次針對經理人對AI基礎設施投資判斷，產
業經理人認為AI現況是『提前布局，還是超前需求』，是否有過熱跡象，透
過第一手問卷讓廠商真實現況反映，本期產情快遞專欄節錄2025年下半年臺
灣製造業PMI/NMI廠商營運展望調查部分內容供讀者參考。
作者:
連賢明
;
陳馨蕙
地緣政治風險已成全球經濟新常態，對於屬小型經濟體的臺灣而言，任何國際局勢
的波動皆牽一髮而動全身。面對近期全球地緣政治的關鍵變數-川普對等關稅政策，已帶
來嚴峻之挑戰，本文聚焦於日本、韓國、泰國及瑞典的應對策略，深入解析這四國如何
透過政策工具緩解衝擊並進行長遠的產業布局。希冀透過國際經驗的借鏡，提供臺灣強
化供應鏈韌性的參考。
作者:
廖健皓
;
馮君強
在地緣政治競爭加劇與全球供應鏈重組的背景下，能源安全與產業韌性已成為國家
競爭力的核心。美國近年因應地緣政治風險與製造業回流政策，加上AI等高科技產業發
展帶動電力設備需求顯著上升，為臺灣重電產業在全球能源安全新局下創造新的機遇。
未來透過持續強化研發能力、深化美國市場布局及在地供應鏈整合，臺灣重電產業有望
在地緣政治變局與AI基礎建設浪潮中，重新確立其在全球能源供應鏈中的戰略角色。
作者:
黃千芳
為避免受到國內外情勢變化的危機夾擊影響，讓臺灣的中小型傳統產業可以從「黑
手」升級為「金手」的道路，本文提出「AI賦能」與「跨域突圍」的轉型策略，建議將
精密製造的優勢，延伸至軍工、航太、無人載具及循環經濟等高值領域，搭配政府推動
的「AI新十大建設」與「信賴產業」政策，讓供應鏈從成本導向轉化為以經濟安全韌性
為核心，進而蛻變成為全球體系不可替代的戰略地位。
作者:
本文透過理論觀點，結合臺灣精密工具製造業的個案分析，探討臺灣中小企業出口模式的選
擇策略。研究發現，中小企業的出口模式選擇並非直接與間接出口二元選擇或是線性發展途徑，
而是一個受到企業資源稟賦、產品技術特性、目標市場環境及外部競爭態勢等多因素交互影響的
動態決策過程。企業個案分析顯示，具備強大技術支援能力與品牌經營實力的企業傾向採取直接
出口模式以掌握市場控制權，而擁有深厚產業網絡關係與風險管理能力的企業則善用間接出口策
略達成穩定成長。個案企業皆展現出高度策略彈性，根據不同市場特性與風險結構進行出口模式
的動態調整，形成直接與間接出口並存的混合配置策略。本文為理解臺灣中小企業國際化路徑提
供不同的理論視角與實務啟示。
作者:
洪志銘
近年來，臺灣商業服務業面臨「缺工」的結構性困境，此一現象非單純受短期景氣
波動影響，而是人口、產業結構與制度因素交織所致。一般基層服務職位因附加價值低
且工時長，企業難以提供吸引力薪酬，普遍傾向以臨時人力或加班因應缺工，導致薪資
未能隨需求提升。而年輕世代因教育程度提升與就業期望改變，傾向迴避低薪職位；女
性與高齡勞動力則受限於托育支持不足與排班彈性低，未能充分進入職場，加上工作內
容與社會觀感不佳，使人力招募與留任更加困難，缺工現象將更為明顯。
作者:
賴偉文
本文針對臺灣企業的氣象資訊及服務需求進行抽樣調查，發現我國大多數企業雖然本身意識到
氣象變化對於業務之影響，但實際利用氣象資訊協助業務決策的比例仍低。此外，我國企業仍傾向於
使用免費的氣象資訊，且對氣象運用與本業關聯性的認知仍顯不足。因此，建議未來主管單位需強化
氣象應用相關的教育與推廣，促進企業對於氣象資訊應用效益的更深理解，以促進氣象資訊服務在企
業端的加值擴大應用。
作者:
「一帶一路」倡議是中國透過對外援助、樹立全球南方合作典範的重要政策工具。然
而，美國威廉瑪麗學院研究團隊發現，援助並非中國對外放款的主要項目，反之借貸才是
最大宗。研究發現，來自中國的貸款遍及許多已開發國家，美國則是中國的最大債務國。
另外，中國資本透過海外公司隱匿金流，逐步滲透至各國的國安敏感產業。此現象令中國
的競爭對手國，不得不重新審視其放款策略，對當前地緣競爭局勢將造成深遠影響。
作者:
李挺意
中國普惠金融政策發展至今，近年已由擴覆蓋轉為注重品質與風險控管，2025年政策
更強調數據治理、區域差異化與可持續機制，推動普惠金融由政策驅動轉向制度化運作。
然而普惠金融仍存在待解決的結構性問題，包括：客戶多元複雜授信困難、機構與資訊不
對稱障礙、農村金融供給不足及數據整合薄弱等，均仍為主要挑戰。未來透過數位普惠金
融創新，強化AI應用、大數據治理，將成為提升普惠金融效率與韌性的核心動力。
作者:
沈恆立
稀土為新能源、先進製造與國防產業的關鍵戰略資源，美中競爭加劇使其供應鏈安全
高度政治化。中國憑藉資源、加工與政策整合，長期主導全球稀土體系，透過出口管制以
強化地緣政治槓桿；美國則因產業外移而高度依賴中國。面對風險，美國正加速推動本土
復興、盟友合作、回收與替代技術，以降低脆弱性。短期內中國優勢難以撼動，但中長期
稀土供應將朝多元化與陣營化發展，成為美中戰略競爭的重要戰場。
作者:
在「AI大陸行動計畫」架構下，歐盟以AI工廠作為推動AI主權的核心基礎設施，試
圖結合EuroHPC超算、共同資料空間與跨國節點網絡，降低算力取得門檻並強化創新擴
散。然而，其成效取決於算力節點配置、技術堆疊整合、財政承諾與實際需求能否形成正
向循環，否則恐因節點分散、能源與供應鏈限制，而難以實質提升歐盟在全球AI競爭中的
結構性地位。
作者:
王宥勝
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張乃瑄
本研究以日本《統合創新戰略2025》為核心，從創新創業角度分析日本在科技競爭與
經濟安全升溫下的政策轉向。透過《2025全球創新指數》分析，揭示日本「研發強、創業
弱」的結構特徵，梳理科學技術創新基本計畫與創新創業政策之育成機制。經研究發現，
日本已由技術導向逐步轉向商品化、生態系與國際化趨勢，惟創業動能與制度彈性仍受限
制，並提出對我國政策之啟示。
作者:
林治辰
;
李佳儒
隨著「新華盛頓共識」的興起，美國轉而將經濟互賴視為一種戰略脆弱性，進而追
求供應鏈韌性與技術優勢。本文分析其兩大政策主軸：一是川普2.0時期的關稅策略，試
圖以「生產經濟」邏輯重塑產業結構，並透過高關稅壁壘達成製造業回流與貿易平衡；二
是推動前瞻科技政策，用以維持美國技術領先定位，如《國家量子倡議法案》與「小院高
牆」策略等。
作者:
曾毓婕
;
李孟儒
;
林威均
英國下議院的「經濟安全、軍火與出口管制次級委員會」（Business and Trade Sub-
Committee on Economic Security, Arms and Export Controls）公布針對英國現行經濟安全體制的
檢討報告，直言現行體制「與時代脫節」（not-fit-for-the-future），並建議英國需要建立新的經
濟安全信條（economic security doctrine）。本文擬從英國國會的檢討報告，並參閱近來美國、
日本、歐盟對經濟安全政策的修正，探索經濟安全政策的最新發展動向。
作者:
林卓元
歐盟於2025年12月3日公布新的經濟安全政策文件《關於強化經濟安全的聯合公
報》，在風險分析的架構下，具體界定六項優先關注的高風險領域，並提出六大類經濟
安全工具與三大行動方案，成為將經濟安全戰略轉化為具體執行方針的關鍵依據。本文
將說明該聯合公報的主要內容，扼要評析其與2023年經濟安全戰略的差異，並進一步討
論臺灣是否適宜比照歐盟經驗，研擬類似政策文件，作為政府施政指引及對國際社群闡
明立場的參考。
作者:
黃禾田
隨著中國高科技製造能力的快速提升，「紅色供應鏈」成為國際關注焦點。美國在
「中國製造2025」政策提出後，更加警覺中國透過政策補貼、技術追趕與供應鏈整合，可
能挑戰美國的科技與產業領先地位。本文從美國現行政策、法令與案例出發，歸納美方對
「紅色供應鏈」的四項認定面向，包括：企業實質控制權、與中國政府之關聯性、供應鏈
與市場依賴度，以及技術與國安敏感性。透過分析可見，臺灣企業與中國供應鏈或市場互
動密切者，將可能因美國對「紅色供應鏈」的擴張認定而面臨更高的政策與市場風險。
作者:
吳舒婷
COP30於巴西貝倫召開，全球氣候治理正式由目標宣示轉向執行導向。《貝倫政治
套案》聚焦能力建構與制度工具，涵蓋減量落實、調適指標化、氣候資金融通及碳市場
深化。本文指出，氣候治理已進入「執行年代」；及早強化制度與產業因應能力，由被
動觀察轉為主動參與，將有利於我國因應隨之而來的轉型風險。
作者:
臺灣新創生態系雖已擁有穩定的技術優勢及成熟的供應鏈，但與鄰近國家相較，成長動能
偏低。新創發展除須仰賴民間資金挹注，政府政策支持仍為整體生態系蓬勃發展的磐石。臺灣
應借鑒新創強國創新創業政策，制度設計上朝「市場導向」轉型，並善用既有硬體優勢，結合
AI應用、智慧醫療及綠能等新興領域，提升臺灣新創在全球競爭上的地位。
作者:
鐘和益
全球為因應氣候變遷而推動的淨零轉型，核心在於重塑全球經濟的能源基礎，從化石燃料轉向仰賴關鍵礦物所支撐的綠色技術，然而這一轉變反而引發新的戰略競逐。這不僅是一場涵蓋技術、經濟與社會層面的變革，其本質亦代表全球權力結構與資源配置的重新塑造。淨零轉型在地緣政治日益緊張、國家戰略競爭加劇以及全球經濟碎片化的脈絡下，對潔淨能源技術的發展構成重大威脅。 使得2050年淨零排放目標不再只是長期環境倡議，已逐漸演變為受國際政治角力、國家安全考量與供應鏈韌性等非氣候因素共同影響的複合性議題。
面對氣候變遷、地緣政治衝突與能源安全等多重危機，全球視角已由過去追求「經濟效率」轉向「經濟韌性、社會韌性、氣候韌性、國家韌性」。然而，歐盟近年以「韌性」（resilience）為核心所展開的產業政策，在缺乏關鍵產業的界定標準下，忽略了支撐社會穩定的基礎部門（foundational sectors），如糧食、能源、住房、醫療與公共運輸等的重要性，恐削弱整體社會韌性（Bärnthaler & Hickel, 2025）。這也凸顯「公正轉型」（Just Transition）在政策實踐中的挑戰，即當政策焦點未納入社會公正與分配正義，將使轉型流於技術與產業導向，難以實現包容及永續。
緣此，本研究以代際之間的差異為主體，嘗試由三個面向切入進行討論：(1)地緣政治加劇我國產業集中化趨勢，對於相對依賴勞動報酬之年輕人以及相對依賴資本報酬之中高齡者，是否造成處境不利群體，若加上淨零轉型，是否擴大世代之間差距，從經濟韌性衍生至社會韌性議題；(2)超高齡的台灣社會，若在未能良好地界定關鍵產業下忽略基礎部門，是否無法提供高齡族群包容環境，進而弱化社會韌性，本研究將以公共運輸不足及貨運物流缺工為例，說明對高齡族群的衝擊；(3)地緣政治模糊了淨零轉型的雄心，俄烏戰後歐洲能源政策的轉向、非紅供應鏈下中國低廉的綠色技術無法順利輸出，美國再次偉大下取消的綠色科技相關補貼與支持，皆使相關技術成本下降速度變緩，減緩工作延宕下，氣候變遷帶來的實體風險是否加劇世代之間的歧異。
本研究將由氣候變遷對不同年齡層民眾造成的衝擊著手，分析代際之間氣候韌性的差距。最後，整合前述各項議題對經濟韌性、社會韌性、氣候韌性的觀察結果，本文嘗試提出地緣政治環境下，臺灣打造包容永續的淨零社會的策略方向建議。
作者:
由於其騎乘過程幾乎零排放，即使納入生命週期分析，其整體碳排放量仍遠低於機動運具。因此我國運輸部門在推動減碳政策時，也將提升自行車使用率作為重要策略之一。在實務上，提升使用率的措施相當多元，包括增設自行車道、規劃低碳交通區、建置共享自行車系統，以及整合大眾運輸接駁。政府多年持續推動「環島自行車道升級暨多元路線整合推動計畫」，透過如路網串聯（自行車道新增）打造更安全、舒適的騎乘環境，進而擴大民眾使用意願。然而，國內針對全國自行車道建設之減碳效益進行量化推估的研究迄今仍相對有限。有鑑於此，本研究將進行相關效益評估，作為未來政策規劃與成效評估的基礎工具。
自行車的減碳效益主要來自於取代私人機動運具，因此，釐清哪些運量具有移轉潛力，是評估政策成效的關鍵。根據文獻回顧，影響民眾是否願意以自行車取代私人機動運具的因素可歸納為三大面向。(1)設施可及性：當旅次出發點與自行車道距離越近，使用意願越高；反之則降低。(2)旅次距離限制：即使出發點鄰近自行車道，若目的地過遠，超出體力負荷或時間限制，也會影響選擇意願。(3)外部條件因素：如天氣、自行車道安全與密集度，以及是否需載人或載貨等，皆會影響實際使用行為。為將三大面向納入考量，本研究首先透過空間分析釐清自行車道方圓1公里的家戶數，配合次級資料推估這些家戶數年車輛數。緊接著則根據文獻中對短途旅程距離的界定，並參考我國小客車與機車使用調查中不同行駛里程的占比，進一步篩選出具備轉移潛力的私人機動運具運量。至於外部條件因素，因其變動性與複雜性較高，本研究採用敏感度分析方式，透過情境假設設定不同實際移轉率，以推估自行車使用所帶來的年減碳效益。
研究結果顯示，當實際意願移轉率為 1% 時，年減碳效益約為 11.49 千公噸 CO₂e；若移轉率達 100%，則效益可達 約 1,149.10 千公噸 CO₂e。此一廣泛區間揭示自行車道具備高度減碳潛能，顯示其拓展不僅具環境效益，也值得在政策規劃與投資評估中予以強化。本研究所建構之方法亦可作為後續相關措施效益評估的基礎工具，提升政策制定的科學性。
作者:
面對全球淨零轉型與永續金融發展趨勢，各國政府透過綠色公債推動低碳基礎建設與綠色投資的融資。日本及法國等先進國家近年積極透過政策規範、審查機制等措施來確保綠色公債資金之環境效益與透明度，並逐步累積制度經驗。有鑑於我國已宣示於 2050 年達成淨零轉型目標並提出 12 項關鍵戰略，規劃將採用各種創新減碳措施或技術，由於這些技術仍須投入大量資源進行研發試驗，若能效仿國際推動綠色轉型公債的做法提供必要的資金支持，則將有助於我國達成 2050 年之淨零目標。
我國在金管會訂定的«永續經濟活動認定指引»下，正持續推動「上市櫃公司永續發展路徑圖」以及「上市櫃公司永續發展行動方案」，已明確揭示上市櫃公司碳盤查與確信之管制路徑，同時修正«永續發展債券作業要點»，將轉換公司債、交換公司債以及附認股權公司債納入得發行永續債券之商品範疇，在櫃買中心建置永續發展債券專板，建立永續發展政府債券櫃檯買賣制度，諸多措施目的皆在鼓勵企業發行永續發展債券相關商品，以加速企業淨零腳步。從近幾年的發行金額看來，企業發行的規模及比例皆在快速成長中。
然而，綠色相關債券制度的推動，以及機制設計如何確保轉型金融功能得以發揮，達成淨零轉型目標，成為快速成長的綠色債券市場中，正在面臨的挑戰。其次，如果綠色債券市場可以蓬勃發展，則綠色公債的角色與定位，又該如何調整，又該發揮什麼功能。本研究透過文獻分析與國際比較方法，整理主要國家綠色公債之發行框架，包括資金用途界定、資訊揭露與績效評估要求等面向，探討我國綠色公債發行政策之建議，為我國綠色公債政策推動提供參考，並促進永續金融深化與綠色轉型目標之實現。
作者:
為防止氣候變遷，歐盟宣示於2050年成為全球第一個氣候中和大陸，並採用較嚴格之減碳措施以達成其目標。然而因為較嚴格的管制政策，部分廠商為降低成本企圖規避法律，將產品轉往他國生產再回銷歐洲造成邊境碳洩漏問題。因此，歐盟於2023年起逐步啟動碳邊境調整機制（Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM），預計於2026年正式上路。
CBAM上路後，鋼鐵、水泥、電力、鋁、氫與化肥等6大類管制產品進入歐盟將被課徵碳邊境調整稅，造成各國管制品項出口至歐盟之成本提升，影響各國之貿易情況，造成經濟與全球之溫室氣體排放量產生變化。台灣為出口導向之國家，歐盟之管制措施亦可能造成台灣相關產業受到影響。台灣為因應歐盟CBAM即將上路，環境部訂定國內碳費之價格為300元，而世界各國亦有其國內之ETS與碳稅費等規範，對國內之碳排放進行碳定價，以因應歐盟課徵之碳境管制稅，而在全球碳定價趨勢的帶動下，可能對國際經濟與溫室氣體排放量造成影響，而對於台灣來說，此亦可能帶來經濟上的衝擊與相關產業減碳之效益。
因此，本研究以GTAP-E模型（Global Trade Analysis Project-Environmental and Energy Research）模擬歐盟課徵碳邊境管制稅後，全球之溫室氣體排放與經濟狀況變化，考慮歐盟與英國課徵100美元的碳價格，各國與台灣是否有課徵碳稅或碳費進行折抵等情境，探討CBAM稅率與各國課徵碳稅費等不同情況下，台灣與世界各國之經濟與排放量之變化。
作者:
氣候變遷已成為全球共同面對的系統性挑戰，但各國的氣候行動發展程度不一，特別是發展中國家在財政、技術與人力上常面臨限制，難以投入充足資源進行減緩與調適策略。因此，「氣候金融」（Climate Finance）成為全球氣候治理的重要支柱，旨在促進資金與技術由高收入國家流向發展中國家，以支援其能源轉型、基礎建設強化及氣候韌性提升。這不僅是國際責任的展現，更反映了全球合作因應氣候危機的共同決心。
作者:
全球城市正經歷前所未有的都市化浪潮，預計到 2050 年，全球三分之二以上的人口將居住在城市。電子商務（e-commerce）的快速增長和消費者對便利性（特別是快速交付）的追求，導致城市包裹配送量激增。這為城市帶來嚴峻挑戰，包括交通壅塞、排放增加、對稀缺城市空間的競爭，以及公共安全問題。在一切如常（Business-as-usual）的情境下，全球城市交付交通產生的碳排放量到 2030 年可能增加 60%（WEF, 2024），而貨運車輛佔機動車道空間的 20% 至 40%，並產生 30% 至 50% 的空氣污染物。城市配送模式的轉型將決定永續宜居城市的樣貌。
作者:
二十年來，我國綜合商品零售業營業額不斷成長，至2024年為止已超越新台幣1.5兆元。便利商店業以及百貨公司業是推動整體成長趨勢的主要業態。相對地，超級市場業則是後起之秀，在近10年的快速成長下，成為第三大綜合商品零售業業態。超市與量販業2024年整體營業額成長5.4%，但市場的集中程度卻因為全聯與大潤發、統一與家樂福的併購下，更趨於集中的市場型態，形成三分天下的局面。
面對趨於集中的實體通路、逐漸模糊的業態界線以及創新線上平台的競逐，流通事業如何擬定其市場策略？調整銷售模式及定價策略，是否影響市場競爭樣態？本文透過數據觀察、通路商及供應商的訪談綜整，以及流通事業五力分析，探討市場動態對流通市場競爭之影響。
研究結果顯示：(1) 便利商店的集中度日益提高，而超市量販業在企業整併後，也更趨集中，使得市場中具備競爭能力者已難以復見。(2) 所幸在多元創新的時代，商品彼此間的替代性相當高，造就電商平台的激烈競爭現況，而品牌識別度高且便利服務特徵使便利商店維持高度競爭優勢，雖然業態內企業家數少且集中，但在高門店密集度的情況下，企業間與企業內的微型競爭讓品牌創新得以蓬勃發展。(3) 由於業態間的界線已逐漸模糊，雖然量販超市的價格策略與交易條件讓供應商感受到壓力，但透過調整產品特徵與營運策略，仍提供供應商在跨業態及跨通路的經營上一個彈性的策略調整空間，同時改變過去習慣的寄銷/買斷銷售模式，使寄銷制由供應商定價的遊戲規則出現隨商品或活動而彈性調整的轉變。(4) 訪價、跟價以及諸多操作細節的交易條件，進一步限縮了超市量販業供應商的議價能力與市場影響力。「最惠待遇」或「同等條件」在以平抑物價為前提的市場策略中，透過反應市場動態的方式，傳遞給供應商進行調整。(5) 供應商面對市場環境變化，其因應策略與商品屬性高度相關，食品類供應商以「推出新產品」為首要策略，在強勢通路主導且利潤固定的結構下，為尋求利潤增長所必須採取的手段。
綜合上述，訪價、跟價以及細緻的交易條件確實限制了量販超市業的市場競爭，但目前未能觀察出這個競爭策略對消費市場價格造成明顯影響。相對地，目前的市場價格差異或溢價，更多來自通路提供的品牌、商品或服務的差異化、通路的客制化服務等。
作者:
本年度研究以支援政府推動 「智慧國家 2.0」新綱領 為主軸，系統性蒐整全球數位與科技政策趨勢，並連結國內施政需求提出政策建議。研究成果指出，全球已進入「高風險、多極化」的科技治理競逐時期（如美國、歐盟、日本、新加坡等），各國紛紛以制度、資料治理、安全韌性與產業自主為核心重塑科技政策。相較之下，臺灣雖擁有半導體與資通訊產業優勢，但也面臨供應鏈政治化、自主AI能力、跨域治理與資料基礎不足等挑戰，亟需由「技術導入」轉向「治理基礎」的結構性升級。
在執行成果方面，本計畫完成四大任務：（一）提供三季國際觀測簡報，並與臺灣施政需求比對，提供跨部會的政策參考。（二）完成114年度數位經濟規模預估，並依不同外部情境（如美國關稅調整）進行情境推。（三）支援行政院智慧國家推動小組，完成新綱領草案撰寫、各分組推動措施彙整、跨部會協調資料及院級簡報修訂等重要任務。（四）依辦公室需求提供多項機動服務，如智慧國家 2.0 會議記錄、APEC 數位經濟評估、政策修訂建議等。
作者: